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大盘高开要小心,坐等A股的利润牛

出处:本站整理时间:2019-04-15 08:28:36人气:173
  上周五收盘后的经济数据超出市场预期,详细点击看《超预期的大利好,A50指数已经涨了1.7%》。由于数据是盘后发布的,A股的走势尚未反映。但外盘的富时A50股指期货和沪深300ETF(ASHR)分别上涨1.75%和2.44%。

  在上周五晚报里面,我给大家做了贷款拆项对比,就是下面这张图。一些朋友看完后都说,2019年第一季度贷款虽然比2018年多,但主要贡献是票据融资和企业短贷。

  票据主要是受到套利驱动,企业短期贷款是受银行投放流动性贷款增加来冲规模驱动。企业和居民中长期贷款并无显著增加。贷款需求仍然疲软,警惕4月数据回落的风险。

  这个观点我早在今年2月,分析2019年1月贷款量的时候就跟大家讨论过,当时大盘还在2700点呢《触底信号陆续出现,但距离全面转牛还很早》
  任何事情都有两面性。如果你本身就是一个悲观态度,那么自然觉得票据套利只是一次毫无意义的资金套利行为。但如果你本身就是一个乐观态度,自然也会认为因为央妈放水到位了,所以才产生了资金套利行为。下一步,我们就是耐心等待市场信心逐步恢复。

  用“半杯水思维”举例解释大家就明白了。乐观的人会认为,这杯水已经倒了一半,未来有加满的可能。悲观的人会认为,这杯水只剩一半,还有一半是空的,未来这一半都可能保不住。

  同样是一杯水,屁股处于不同的地方,看待的观点结论就会不同。

  今年1月的时候,央妈选择了降准。看空者的口号是“放水毫无前途,减税降费才是正路,只有减税才能助力股市走牛!”。

  如今到了4月,经济可能提前触底,央妈降准概率大大减少。看空者的口号是“经济数据好了是利空!央妈不放水,市场资金趋紧,成交量萎缩,股市不会拉升!”

  无论你是悲观者还是乐观者,我都只是提醒一点。市场的底部往往都不是等经济数据确认触底后才出现的,而是数据确认触底前就已经出现。如果你真的要等企业利润回升才进场,那时候市场可能已经在3500点。

  一季度经济数据,不是用来证明经济有多好,讨论它的好与坏,并没有太大意义。它的作用在于证明经济没想象中那么差,并且未来有逐步修复的可能。

  而最重要的是,让所有人再次清楚认识,长老们对中国宏观经济是有多么强的掌控力。

  诸位可能都忘记了,2月份M2数据出来的时候,增速重新滑落到8.0%,有人借此大做文章。我当时也给大家写过晚报《周一A股要完蛋了?》做解释。当时正值两会,不知道是否出于稳定军心的考虑,很难得地让央行行长亲自给咱们上了一堂货币金融课。

  利空消息正在减少,而且后面公布的经济数据可能还会继续超出预期。如果单纯为了3200点减仓,2800点加回,我觉得性价比不高。除非你十分胆小,或者需要控制资产回撤,否则我都建议选择半锁仓,向下继续买入,向上不卖。最悲观仓位不低于50%,最乐观仓位应该高于80%。

  明天大盘高开,谨慎追高。从周五晚富时A50和沪深300ETF的涨幅来看,涨幅并不能构成强突破,如果明天抛压比较重,极可能就被打回来了。所以我宁愿付出一点溢价,等正式突破后再加仓。或者等市场出现回调后,反弹再加仓。

  对了,明晟公司在4月12日发布公告宣布,MSCI All China指数(MSCI全中国指数)转换为MSCI China All Shares指数(MSCI中国全股票指数)将推迟至11月26日,原定转换日期为6月1日。

  这个消息不是利空,这是新指数替换旧指数。由于一些基金目前跟踪旧指数,需要时间进行替换。为了给予投资者们充足的时间进行转换,所以决定推迟指数转换时间,并不会造成外资减少流入A股。
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