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出处:本站整理时间:2014-08-25人气:1563

2011年白银暴跌原因

2011年白银暴跌原因:2011年,白银价格经历了轰轰烈烈,跌宕起伏的一年。在这一年中,白银的价格从年初的31.31开盘,一路上冲,到4月底最高至49.80,涨幅超过6成。而从5月开始又快速回落,最低至32.34,到5月中旬短短10几个交易日内,差不多从高点又回到了原点。此后从6月到8月,又反弹到44附近,但是到9月份就一泻千里。此后虽有反弹,但最总以全年下跌11.92%收场。2011年白银暴跌原因,不仅考验投资者的投资技巧,更考验投资者心理承受能力和脆弱的神经。那相比于黄金,白银为什么更容易暴涨暴跌呢?

首先,我们要明确从全球范围来看,白银应定位为“黄金的替代投资品种”。作为替代品,无论是在社会生活还是商业领域,都具备投机性强、波动率大和持续时间短的特点,除非替代品可以扶正为非替代品。白银作为黄金的替代品,有史以来都比后者表现出更大的投机特性,涨得猛,跌得凶。由于白银在可预见的未来看不出有扶正的可能性,所以类似特性还会持续。

其次,从市场参与者的角度来讲,作为黄金的替代品,白银价格相对比较低廉,一直以来受到中小投资者的青睐。而黄金的投资需求主要来自对冲基金和机构投资者。翻译成股市常用语,就是:黄金里面多为机构,白银里面多是散户。和散户相比,机构投资者相对更加稳健些。一个现象可以佐证。在过去的几年中,对黄金的投资需求以每年10%左右的速度稳步增长,2010年达到637亿美元。而白银需求前几年一直不显山不露水,但是2010一年却暴增40%,达到56亿美元。这样的暴增,一般认为不会是机构投资者或者长线投资者所为。白银的散户特征,造成了其在多数情况下振幅高于黄金。因而暴涨暴跌亦在情理之中。

第三,从需求来看,白银更多是以工业原料为主,占需求的6成以上。和黄金相比,白银广泛应用于医疗、服装、木材防护、太阳能、银电池、物联网、航空航天等高科技领域。和投资消费相比,工业消费才是白银的主要需求。尽管近期投资类消费需求大幅度增长,但还仅仅占白银总消费的一小部分。所以白银价格与实体经济的关系更加紧密。目前全球经济形势并不明朗,实体经济大幅增长的基础也不存在。由于白银投资市场相对于工业市场而言很小,所以其价格还是主要由实体经济决定。在工业需求和首饰需求同步疲软的同时,投资需求并未有效放大,白银长期大幅上涨的基础基本不存在。短期剧烈波动也许有,但长远而言,回落在所难免。

第四,从供给上看,白银属于平民贵金属。虽然可以列为贵金属,但和黄金相比,白银并不像黄金那么稀有,也不像黄金那么难于开采和冶炼。一旦价位高企,银矿业者可以很快扩大产量,增加需求。2011年第一季度,由于银价的高企,多家世界白银生产商宣布增产。于是从去年4月开始,白银现货市场就一直供大于求,库存明显增加。这也造成白银价格无法长期处于高位,必然回落到能反应其自身价值的合理位置。

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