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金价受美债收益率高企牵制,鲍威尔“心病”不断,但市场有自己的“小算盘”

出处:本站整理时间:2021-02-14 11:21:23人气:1141

  现货黄金时隔两周重新收涨,盘中一度触及逾一周新高1855美元/盎司。上周初请失业金人数回升,加剧了人们的担忧,包括美联储主席鲍威尔在内的一些官员呼吁尽全力刺激就业。

  但美国10年期国债收益率升至去年3月以来新高1.21%,限制了金价上涨,终盘上涨0.55%于1823.93美元/盎司。收益率上升增加持有非孳息资产黄金的机会成本。美国上周新增病例数减少25%,下降至约82.5万个,为疫情开始以来最大降幅。

  收益率高企打压金价

  美国上周初期失业金人数回升,提升了经济前景的不确定性,加强了政府为帮助新冠大流行复苏而提供大规模纾困措施的理由,金价对此做出回应。

  渣打银行分析师Suki Cooper表示,宏观环境仍然带来支撑,鉴于我们预期美元将进一步走软,且实际收益率维持在低位或负值,金价可能在未来几周恢复升势。

  但美国上周新增病例数减少25%,下降至约82.5万个,为疫情开始以来最大降幅。美国疫苗接种速度比多数发达国家快,市场盘算着今年夏天日常出行可以完全恢复正常,带动收益率上升。


  ABC Bullion的全球总经理Nicholas Frappell说,对黄金而言,收益率或许是最大单一不利因素。他并称,黄金仍容易受到美元走势的影响。

  OANDA高级市场分析师Jeffrey Halley说:“由于美债收益率持稳,金价与美元正逆向而行。主要题材非关乎黄金,而是美元疲软。”

  通胀预期或进一步上升

  衡量未来10年平均年通胀预期的指标——10年期通胀保值债券损益平衡通胀率已涨至2.22%,为2014年8月以来最高。随着美国经济从造成严重破坏的新冠疫情相关业务关闭中恢复过来,投资者预期通胀率将上升。


  尽管周三(2月10日)公布的美国1月份CPI年率不及预期,但鉴于美联储在物价压力保持温和之际乐见通胀攀升,分析师表示,通胀预期可能还有进一步上行的空间。

  OCBC的Lee补充道,由于美国国债收益率处于现阶段的相对高位,市场焦点转移到了通胀预期上,因此黄金可能在2021年晚些时候升至1900美元的水平。

  美国财长耶伦上周末表示,陷入困境的中产阶级家庭需要援手,年收入6万美元的美国受薪族群应该得到刺激方案给付。耶伦还预估,如果国会能通过其支持方案,明年美国将能达到充分就业。

  满地可银行基础和贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示:“耶伦在谈到近2万亿美元刺激计划推动下,美国将在2022年前实现充分就业,这推高了通胀飙升的可能性,这对黄金有利。”

  国会通过拜登刺激法案的阻碍减少

  投资者的注意力目前仍在拜登总统1.9万亿美元新冠援助计划的进展上。此前众议院批准了一项预算决议,使民主党人能够在没有共和党支持的情况下推动援助计划于未来几周在国会获得通过。众议院议长佩洛希预计,最终立法可能会在3月15日之前在国会获得通过。

  企业顾问机构AirGuide的主管Michael Langford表示:“金价的主要推动力是对美国总统拜登刺激法案的信心、以及对于美元因为刺激计划而进一步走软的预期。”

  美国总统拜登提名的美国行政管理和预算办公室(OMB)主任Neera Tanden周三对参议员表示,如果没有额外的财政刺激措施,美国经济增长将无法恢复到大流行前的水平。

  Tanden在参议院预算委员会的确认听证会上表示,监控任何可能导致政府借贷成本上升的利率上调至关重要,但此时更重要的是确保经济强劲复苏的前景。

  提升最低薪资标准当心加剧失业

  Tanden还支持提高联邦最低工资标准。她在参议院预算委员会的确认听证会上说:“绝对是这样!“之前,该委员会主席、参议员伯尼·桑德斯问她,是否会“在未来几年内提高最低工资标准。

  但Tanden没有确定具体的薪资目标。国会预算办公室(CBO)本周表示,拜登计划到2025年将最低工资从目前的7.25美元提高到每小时15美元,那年将使90万人摆脱贫困,但同时会减少140万个就业岗位。

  Tanden说,最近的研究挑战了关于最低工资上涨对工作影响的传统观点,并确定这样的加薪而造成的失业率“相对较低”。但国会中的共和党人反对这一做法,因为它给企业带来了不适当的负担,会减少就业。

  桑德斯是美国国会无党派独立议员,他表示不同意CBO的报告,尽管其个人观点偏向民主党。但他支持通过使用预算调和规则来提升最低工资标准,并作为总统1.9万亿美元刺激计划的组成部分。

  拜登上周在接受哥伦比亚广播公司采访时表示,由于参议院存在阻力,他不希望最低工资提案成为抗疫纾困措施的一部分。但白宫新闻发言人普萨基本周对记者说,参议院议员尚未决定是否将该提议纳入救助方案。

  Axi金融服务公司首席全球市场策略师Stephen Innes称:“市场杂音颇多,若刺激太多可能迫使美联储收紧政策,这对黄金不利;但如果刺激力度不够大,那么黄金也很难受益。”

  鲍威尔呼吁:全社会尽力促进就业

  美联储主席鲍威尔周三向市场保证,利率将在一段时间内保持在低水平,以刺激经济和就业增长。他广泛呼吁“全社会投入”,让美国民众重返工作岗位。他提到了二战后实现充分就业的努力,并承诺将继续实施宽松的货币政策来推动这一进程。

  鲍威尔在纽约经济俱乐部讲话时表示:“考虑到失业人数之多,以及一些人可能难以在大流行后的经济中找到工作,实现并维持就业最大化需要的不仅仅是支持性的货币政策,这将需要全社会的投入,政府和民间部门都要做出贡献。”

  鲍威尔称:“充分认识到强劲劳动力市场的裨益,将需要短期政策和长期投资的持续支持,以便所有求职者都能拥有技能和机会,使他们能够为经济繁荣做出贡献,并享受到繁荣带来的好处。”

  尽管美联储已经承诺,在经济复苏之际,将把企业和家庭的借贷成本保持在较低水平,但鲍威尔的讲话表明,有必要采取更全面的方法来结束去年春天疫情爆发后出现的就业危机。鲍威尔提到的支持范围和方式,包括呼吁长期投资,都与美国总统拜登和财政部长耶伦的提议基本一致。

  目前美国的就业岗位数量仍较一年前少了900万个,对少数群体和那些因疫情而失去低薪工作的人来说,复苏最为缓慢。LPL Financial高级市场策略师Ryan Detrick表示:“美联储几乎是在要求国会和民间部门采取行动,改善我们看到的低迷就业环境。”

  OANDA高级市场分析师Edward Moya表示,黄金正受益于美元再次走软,而刺激措施是人们关注的焦点。黄金“将吸引大量资金流入,不仅是因为全球经济复苏的不确定性,而且因为美联储将在相当长一段时间内采取非常宽松的政策。”

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